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漳州发展母公司营收骤增利润微薄上亿元存货

2018-08-03 16:59:07

漳州发展母公司营收骤增利润微薄 上亿元存货失踪?

中国资本证券田运昌

随着近期漳州发展()2012年报发布,但有投资者结合漳州发展2012半年报、三季报和最近披露的2012年报发现,漳州发展母公司的营业收入是2012年的亮点,然而营收的背后,存货却不能与之匹配。

内贸营收与利润背离

漳州发展的主营业务包括垃圾处理、工程施工、房地产、污水处理、汽车销售、自来水生产和进出口贸易。其中汽车销售和进出口贸易是营收的主要来源,分别占主营业务收入的42.77%和41.58%。

然而,2012年漳州发展的汽贸业务,受外部环境和厂家的双重压力影响,导致高库存,财务成本上升,汽车销量特别是日系品牌车销量骤减,整车销售毛利下滑,且多家汽车4S店还处于培育阶段,抗风险能力弱,最终全年汽贸业务实现营业收入11.42亿元,净利润-704万元。

而贸易部分,2012年最大的亮点是漳州发展母公司营业收入同比增长125.5%。

漳州发展母公司主营业务是内贸,2012年漳州发展母公司实现营业总收入6.29亿元,营业总成本5.76亿元,净利润为5471万元,扣除投资收益外的营业利润只有371万元。而2011年漳州发展母公司的营业收入为2.79亿元,营业利润9845万元,净利润是9978万元。

相比2011年,漳州发展母公司2012年营业收入增加了125.5%,但不论是主营业务的营业利润,还是累加投资收益后的营业利润,漳州发展母公司的盈利状况均不如2011年。

上亿元存货身在何处?

为何漳州发展母公司的营业收入高速成长,而利润状况却是差强人意呢?也许,这还要从漳州发展的成本结转说起:2012年下半年漳州发展母公司存货减少了30977万元,然而结转的营业成本才26719万元。

2012年6月底,漳州发展母公司的存货额为31877万元,而到2012年9月底,存货额变成了15843万元,而年底则变成了900万元,而这些存货都是内贸产品,计入跌价额不足3。

由此可以计算得出,漳州发展2012年第四季度的存货减少额是14943()万元,且因为公告未表示期间内存货巨额减值或转成固定资产,所以可以推算,期内至少14943万元的存货结转了成本。

然而,漳州发展的2012年第四季度实际结转营业成本的数额与14943万元的差别异乎寻常,根据2012三季报和年报计算得出第四季度的营业收入为7101万元,结转的营业成本才4728万元。

那么为何漳州发展母公司第四季度存货的减少额会比营业成本多呢?如果说10215万元()的存货没有结转成本,那么它变身成了什么呢

漳州发展母公司营收骤增利润微薄上亿元存货

其实,漳州发展母公司不光在第四季度发生存货与营业成本不匹配的问题,纵观其2012年下半年的营业成本与存货的减少额,也是一个谜团。

从2012年6月底到2012年底,仅从存货的账面价值变化看,半年来漳州发展母公司存货的减少至少应该是30977万元(),然而结合漳州发展2012年度营业成本和半年报营业成本计算,2012年下半年的营业成本也就26719万元,与存货的减少仍有约4258万元的差距。

漳州发展的财报是如何填列的,真实的存货又是多少?投资者表示不解。

(田运昌)

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