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PMI显示经济增速回落但未改增长态势

2018-11-13 12:14:18

PMI显示:经济增速回落 但未改增长态势

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,比上月回落2.9个百分点,显示经济增速出现一定幅度回落。但该指数连续6个月保持在50%以上,反映出经济增长势头并没有改变。当前经济增速短期回落,并不意味着中国经济进入了新的衰退阶段。在关注经济增速回落同时,也要看到经济发展向好的一面。

从11个分项指数来看,同上月相比,除产成品库存指数上升外,其余指数均有不同程度下降。其中购进价格指数降幅最大,达10个百分点;生产指数、新订单指数和积压订单指数降幅超4个百分点;从业人员指数和供应商配送时间指数回落幅度较小,在1个百分点以内。

从PMI来看,经济发展表现出了如下积极向好变化:

一是挤出了“泡沫”,缓解了通胀压力

PMI显示经济增速回落但未改增长态势

。制造业购进价格指数显示,上游产品价格涨势明显减缓。5月份,制造业购进价格指数为44.8%,较上月大幅回落10个百分点。该指数回落到最近6个月以来的最低点,由此将有利于进一步缓解CPI上升的压力。从目前来看,一些行业产品价格回落到较低水平,影响了企业的正常效益,对此要引起关注。

二是结构向优化改善方向发展。从PMI来看,当前第三产业发展好于第二产业。今年以来,服务业商务活动指数平均值达到55%以上,保持在较高水平,与去年同期相差不大,发展较为稳健。在第二产业当中,制造业发展势头好于采掘业。而在制造业领域,装备制造业又好于基础原材料加工业。月份,电气机械及器材制造业PMI平均为55.7%,明显高于钢铁、有色、化工等行业,这些行业PMI平均为48.9%-52%之间。这些方面反映出,经济结构和产业结构都在不断优化,不断改善。

三是就业保持稳定增长。制造业从业人员指数,自3月份以来,一直保持在50%以上,5月份为50.5%;非制造业从业人员指数自年初以来稳定地保持在50%以上。两组数据均显示出就业保持稳定增长。有利于提高公民收入、扩大国内消费需求,使经济发展保持稳定增长动力。

这些方面反映出我国转变经济发展方式开始取得一定成效。当然,我国转变经济发展方式过程中,由于经济增速回落、结构调整,也不可避免地会出现一些新的问题和矛盾。当前面临的突出问题:

一是经济增长基础尚需巩固。一个方面是需求不足。5月份,中国制造业新订单指数为49.8%,比上月回落4.7个百分点。新出口订单指数为50.4%,比上月回落1.8个百分点,两个指数都是今年以来的低点。另一个方面是小企业发展困难增加。小企业PMI受政策利好带动,年初曾出现短暂回升,最近三月持续回落,4、5两月重回50%以内,分别为49.1%和45.2%,反映小企业在经济增速回落过程中,受到的影响更为显著。

二是企业效益下滑。这是我国转变经济发展方式过程中不可回避的矛盾,也是必须要迈过的一道坎。在转变经济发展方式过程中,经济适度减速,企业目前这种以规模扩张获取效益的盈利模式不可避免会受到挑战,必然会使企业利润空间受到挤压。

当前政策取向应突出“稳增长、保效益”。要在“稳增长”基础上,把着力点放在“保效益”方面,努力提高经济发展活力。我们认为,应在以下方面重点考虑:

一是在保持适度的投资力度、稳定需求增长的同时,应控制供给过快释放。当前既有需求不足的问题,也有供给过快增长的矛盾。5月份,制造业新订单指数为49.8%,下到50%以内;而生产指数虽有回落,但仍达到52.9%,二者差距扩大到3.1个百分点,导致市场供需关系失衡,库存上升。产成品库存指数,比上月上升2.7个百分点,达到52.2%,为去年12月份以来的最高点。针对这一特点,在做好需求端调控的同时,要做好供给端管理,应通过加大淘汰落后产能力度,提高产业集中度,来有效抑制产能过度释放,保持市场供需基本平衡,保持价格走势稳定,维护好企业正常盈利环境。

二要降低成本,提高效益。当前,解决企业效益下滑问题不应走规模扩张的老路,而应通过降成本来寻求利润空间。宏观层面上,应采取多种措施降低成本,避免成本增加,形成无效经济,侵蚀企业效益。货币政策要从数量型向价格型转变,重点通过适度调整贷款利息和差别化利率政策降低企业融资成本。财税政策要加快结构性减税步伐,减轻企业税负。从微观层面上说,企业要适应转变经济发展方式的要求,加快经营模式和盈利模式转变,由过去不计资源要素消耗、不计成本,不计环境污染、粗放式低水平批量化生产模式,向精细化生产模式转变。

从更为长远的角度来看,要着力推进企业自主创新,实现产业结构升级;着力推进体制变革,促进发展方式转变,为未来更高阶段的经济发展,寻求新的发展动力和增长点,推动中国经济进入一个新的发展平台。

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