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9月美联储会议纪要在即市场严阵以待防鹰出

2018-09-07 16:15:09

9月美联储会议纪要在即!市场严阵以待防“鹰”出没

本周三(10月12日)市场对美联储年内加息的预期再度升温,即将公布的联邦公开市场委员会(FOMC)9月货币政策会议纪要,将有利于市场进一步窥探美联储的对于加息问题的立场与前景。

在9月下旬的FOMC货币政策会议上,投票反对继续按兵不动的票委竟然多达三人

9月美联储会议纪要在即市场严阵以待防鹰出

,这恐怕耶伦(Janet Yellen)接任美联储主席以来少见的情况。三位持异议态度的票委分别是堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)、克里夫兰联储席主梅斯特(Loretta Mester)以及此前曾被视为“鸽派”的波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)。他们对于FOMC继续把联邦基准利率维持在0.25%至0.5%的区间范围持反对意见,提出应加息25%。

尽管当前市场普遍预测明年美联储或加息两次,但不确定性因素仍颇多。

对此美国目标财富管理公司创始人与首席执行官Michael Yoshikami表示,虽然美联储目前仅有三名票委对维稳的决议声明投反对票,但考虑到市场上对于年底加息的普遍预期,相信今年12月的货币政策会议将是年内美联储加息的最好机会,除非届时的非农就业数据等重要指标实在惨不忍睹。

FOMC会议纪要的公布通常并不会受到业内人士的过多关注,更谈不上引发市场震荡。但是由于9月的FOMC决议声明突显了美联储内部在加息立场上的重大分歧,因此北京时间周四凌晨公布的9月FOMC会议纪要,很可能将较以往更受市场瞩目。

不少数据指标都显示,美国经济近年来已逐渐走出危机的阴霾,步向复苏,但以耶伦为首的美联储直到2015年12月的货币政策会议上,才勉为其难地在事隔近十年后首度上调联邦基准利率。尽管众多业内人士对此都有着不错的反应,可也令到金融市场在期后两个月左右的时间内产生大幅波动,标普500指数曾一度下跌高达13%。或许有鉴于此,虽然美联储在去年底的时候曾预测到今年有望最多加息四次,不过直到目前为止,美联储在今年内的每次议息例会暂时都是一派“鸽”声嘹亮的腔调。

当前市场预测联邦基准利率将于2017年上升至1.1%,而这将转化为市场猜测2016年年底之前美联储进行两次加息。事实上在今年的FOMC票委中恐怕有着接近一半人都倾向于尽快提高联邦基准利率。如果美联储9月会议纪要内容能透露更多关于美联储内部对加息的强硬态度,那么将很可能会加速未来一年内加息进程,以致加剧市场震荡。Yoshikami也预期,在接下来的三个月里,金融市场则将呈现剧烈波动。

虽然金融市场普遍预测美联储12月加息的概率为56%,但这肯定不可能是一帆风顺的。市场已经开始对美联储自2006年6月以来的十年中有且仅进行了一次加息,并在实行第三轮量化宽松期间扩大其资产负债表至3.7万亿美元形成依赖。

美国投资公司林赛集团首席市场分析师Peter Boockvar表示,但这并非是没有代价的。如果美联储在11月或12月加息,市场则将引发剧烈动荡。

Boockvar还强调,在11月日举行的FOMC会议后,美国总统大选将于11月8日举行,因此绝大多数的业内人士都认为11月加息则是不可能的。尽管仍有一个月的时间去考量是否加息,但当前耶伦处境可谓举步维艰。如果美联储11月不加息,那么很大可能认为是政治因素。

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